Page 244 - NYXmag_SAYI_003

Pusula

Değişimden Doğan Beklenti

Beklentiler dünyası, ekonomi ve para politikası yönetimindeki kişilerin değişimiyle beraber,
izlenen politikalardaki değişim ihtimaline odaklandı. Cumhurbaşkanı, istifayı kabul etti ve yerine
Lütfi Elvan’ı atadı.

Einstein bir sözünde, aynı şeyi tekrarlayıp farklı sonuçlar beklemenin yersiz olacağını ifade
ediyor. Bahsettiğimiz yeni atamalar açısından durum biraz da böyle denebilir. Atanan kişiler, yeni
veya ezber bozan kişiler değil, uzun yıllardır ülke yönetiminde farklı zamanlarda, farklı görevlerde
zaten bulunmuş kişiler, ve ekonomi ile para politikalarında köklü değişimler yapmalarını beklemek
zor. Piyasalar bu değişimlerle beraber en azından bazı farklılıklar olacağı beklentisine girdi ve
kurlar gerilerken borsa yeni zirvelere yelken açtı.

Merkez Bankası Başkanı Naci Ağbal‘ın, araçların etkin kullanımıyla para politikasına ve kurlara
düzen getirileceğini beyan etmesi faiz artışı beklentisini kuvvetlendirdi ve 19 Kasım PPK
toplantısı sonucunda faiz 475 baz puan arttırılarak 15% seviyesine yükseltildi.

Rota Değişimi

Faiz kararının yanında bazı ek politik gelişmeler de Covid-19 ve Aşı Haberleri
oldu. Bunlardan bazıları gerek Cumhurbaşkanı’nın,
gerekse sözcüsünün AB ve ABD ile ilişkileri Siyaset ve ekonomi dünyasındaki gelişmelerden
yumuşatacak söylemleriydi. Son günlerde çıkmakta bağımsız olarak, Covid-19 hala en önemli konu
olan bazı yaptırım haberleri ortamı geriyor olsa da denebilir. Kış aylarına gelmemizle beraber tablo
Türkiye, en yetkili isimden başlayarak daha ılımlı ağırlaşmaya devam ediyor. Piyasalar da bundan
bir siyaset dönemine adım atıyor gibi görünüyor. dolayı olası kısıtlama ve karantina haberlerine
Bunun elbette piyasalar üzerinde etkisi oldu odaklanıyor. Bu yıla kadar piyasaların gözü kulağı
ve önümüzdeki dönemde de olacaktır. Bu tür enflasyon, tarım dışı istihdam, işsizlik gibi verilere
değişimler piyasalar açısından güzel olsa da, elbette odaklanırdı ama artık takip edilen en önemli
ekonomik durumu iyileştirmeye yetmez, bunun kaynaklara Bilim Kurulu toplantıları, Sağlık Bakanı
olması için ekonomik reformlar yapılması şart. veya Cumhurbaşkanı’nın bu konudaki açıklamaları
Yoksa diğer gelişmelerin etkisi sınırlı kalır. eklendi. Piyasalar kısa vade aralıklarda bu
noktalardaki beklentilerle hareket ediyor.
Faiz / Kurlar / Bankalar Bir diğer beklenti noktası, tabii ki aşı konusundaki

gelişmeler. Son haftalarda, dünyanın dört bir
Ekonomi ve para politikasındaki değişim, faiz yanından aşı haberleri gelmeye başladı ve bu
arttırımı ve siyasi söylemlerdeki yumuşamalarla konudaki olumlu veya olumsuz gelişmeler ilgili
birlikte kurlarda gerileme gördük. Dolar kuru, faiz sektör hisselerinde etkili oluyor. Örneğin; aşı
arttırımıyla beraber 7,50’ye kadar geriledi ve hisse konusundaki gelişmeler özellikle havacılık
senedi piyasalarında bankalar öncülüğünde bir atak sektörü hisselerine itici güç oluyor. Pandemiden
gerçekleşti. Banka hisseleri, geçtiğimiz aya kadar, en çok etkilenen sektörlerin hisselerinde aşı
bu yılı çoğunlukla sakin geçirdiler ve endeksteki haberleri olumlu etkiye yol açıyor ve açmaya
yükselişlere eşlik etmediler. Bir önceki sayımızda devam edecektir. Bu konudaki global veya ülkemiz
da belirttiğimiz üzere, bu değişimlerle birlikte özelinde gelebilecek olumsuz haberlere karşı da
endeksteki yukarı hareket bu kez banka sektörü dikkatli olmak gerekiyor.
hisseleriyle geldi ve endeks uzun sürede değil,
birkaç gün içerisinde rekor üzerine rekor kırdı.

NYX
244